Moneta Markets 亿汇09月01日市场分析
加拿大经济二季度大幅萎缩强化市场对其先行大幅降息的预期，加元持续承压，而美元走势则受限于通胀韧性与政策分歧，汇价维持震荡格局。
基本面分析：
加拿大二季度经济表现远逊预期，环比下滑0.4%，与一季度的正增长形成鲜明对比。出口低迷与企业投资疲软拖累整体活动，企业去库存更是进一步拉低增长。虽然居民消费环比回升至1.1%，但考虑到同期工资仅上涨0.2%，更多是结构性替代而非需求全面扩张。与美国年化3.3%的稳健增速相比，加拿大的差距显著扩大，市场随即强化了对加拿大央行“先于美联储、甚至更大幅度降息”的预期，加元反弹的持续性受到明显压制。
美国7月PCE通胀数据整体落在市场预期之内。核心PCE年率小幅升至2.9%，较6月的2.8%略有回升；月率保持在0.3%，显示通胀压力尚存韧性。头条指标方面，年率稳定在2.6%，月率则报0.2%。这一读数未能激发美元的大幅波动，更多影响体现在对利率终值和路径的再评估上,通胀黏性尚未彻底消退，而就业和需求势能放缓限制了美债收益率继续走高的空间。
在货币政策前景上，美联储理事沃勒明确表态，他将在9月16—17日的FOMC会议上支持降息25个基点。他警告，如果等到劳动力市场出现更严重恶化才采取行动，美联储将有“落后于形势”的风险。他同时将中性利率水平估算在3%左右，较当前区间低约125至150个基点。他强调，释放政策回归中性的信号有助于市场理解美联储不会长期维持过紧的立场。
PCE数据并未给美元带来显著冲击，而加拿大经济的意外疲软却对加元构成额外拖累。美元兑加元在事件驱动下更多体现为区间震荡走势，上方的回撤空间有限。市场依旧押注美联储将在9月实施25个基点的降息，但降息幅度与节奏存在分歧，令汇价延续拉锯格局。
技术面分析：
在30分钟周期内，USD/CAD呈现区间震荡的特征。布林带中轨约1.3741，价格多次围绕这一枢轴位反复拉锯。上方阻力集中在1.3766（布林上轨）和1.3778（盘中高点），而下方1.3725与1.3720的双低点形成共振支撑，一旦失守，布林下轨1.3720将由支撑转化为压力。
从技术指标来看，MACD已由负转正，DIFF略高于DEA，柱状图转正至0.0004，但动能仍偏有限；RSI(14)位于53.7附近，轻微偏多却未进入超买区间。布林带早前经历挤压后边际张口，叠加“上冲受阻、回踩中轨”的节奏，显示多空力量均未取得决定性优势，量能突破依旧是趋势演变的关键。
多头视角下，USDCAD有望逐步抬升。技术上，一旦1.3778被放量突破并企稳于上轨之上，价格可能进入“上轨行走”，目标上看1.3857的历史阻力。若MACD正柱同步放大，二次金叉形成，则多头动量将获得强化。
反之，若1.3720中轨被有效击穿，并且1.3705/1.3700双底失守，行情可能加速回落至前期密集成交区。技术上，一旦RSI跌破50且MACD柱体重新转负，空头动能将被放大。但考虑到加拿大基本面尚存掣肘，空头要演化为单边下行，仍需重大外部利好作为催化剂。
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