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【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应867.07吨，周环比增加2.14万吨，增幅0.2%。本周五大钢材品种产量除线材外周环比均有所下降，核心驱动在于，钢厂利润尚可，个别钢厂轧机复产及调剂品种间产量。库存方面，本周五大钢材总库存1472.86万吨，周环比降37.75万吨，降幅2.5%。本周五大品种总库存周环比有所下降：厂库周环比下降，降幅主要来自螺纹钢贡献。社库周环比下降，增幅同样主要来自螺纹钢贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为904.82万吨，增3.5%；其中建材消费环比增8.7%，板材消费环比增3.2%。本周五大品种表观消费呈现建材板双增局面，反映出旺季热卷、螺纹需求有所好转。
【下周展望】
供应方面，目前钢厂利润尚可，在这种情况下，个别钢厂轧机复产及调剂品种间产量，预计产量仍将维持高位。需求方面本周呈现螺纹热卷需求双增的格局，由于国庆节补库，需求仍然具有韧性。本周五大钢材品种库存有所下降，整体去库有所加速，后续仍需警惕高产量情况下需求承接情况。成本方面，双节补库的带动下，焦炭第一轮提涨落地，整体成本支撑尚可。综合来看，双节补库带动下，整体需求表现尚可，去库有所加速，但国庆假期周期较长，宏观方面扰动不确定性加剧，谨防市场波动风险，另外需重点关注节后归来钢材去库节奏与力度，预计短期钢材价格或震荡运行为主。
【重要关注】
1、天气：2025年华西秋雨于8月25日开始，较常年（9月2日）偏早8天。雨季开始以来强降雨过程频繁（8月25—28日、9月2—5日、10—12日、15—17日、18—22日、27—29日）；平均降水量（220.1毫米）较常年同期偏多62.8%，为1961年以来历史同期第4多，陕西中南部、四川东部、湖北西北部及河南、山东大部、苏皖中北部累计降水量较常年同期偏多1～3倍。
2、宏观：9月份制造业PMI为49.8%，虽仍低于50%的荣枯线，但环比上升0.4个百分点，延续了回升态势，表明制造业景气水平持续改善。
从企业规模看，大型企业PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，持续位于扩张区间。中型企业PMI为48.8%，比上月略降0.1个百分点。小型企业PMI为48.2%，比上月上升1.6个百分点，改善幅度最为显著。
3、水泥&混凝土：9月17日—9月23日，本周全国水泥出库量259.05万吨，环比下降5.59%，同比下降18.32%；基建水泥直供量156万吨，环比下降2.5%，同比下降6.02%；混凝土产能利用率环比提升 9月17日-9月23日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.67%，周环比提升0.17个百分点；同比提升0.53个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为153.62万方，周环比增加2.24%，同比增加7.42%。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量微增，累计增加0.56万吨。分区域看，西北、华北区域产量增加，其余区域产量减少。分省份来看，江西、山西增量靠前，增产的原因是个别钢厂轧机复产及调剂品种间产量，螺纹钢产量呈现增势。安徽、河南因个别钢厂轧机检修，螺纹钢产量呈现降势；线盘方面，本周线盘产量小幅调整，合计降幅0.19万吨。分区域来看，减量主要集中在华东地区，供给减少1.03万吨，同时西北区域供给增加0.8万吨，其他区域产量普遍小幅调整；分省份来看，安徽省降幅明显，周产量减少1.2万吨，其他区域产量都以小幅波动为主；热卷方面，本周产量小幅上升，周环比上升0.50万吨，本周市场除华北钢厂一条产线检修外，其余均正常生产，产量维持高位。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢厂库存小幅下降，累计减少5.5万吨。分区域看，除华北区域库存微增外，其余区域库存均小幅减少；分省份看，江苏、四川、湖北减量靠前；线盘方面，本周厂库小幅下降，合计减少0.71万吨。分区域来看，华北区域库存降幅靠前，库存减少0.55万吨，其他区域钢厂库存均有不同程度的小幅波动；分省份来看，四川库存降幅位于前列，周减少1.36万吨；热卷方面，厂内库小幅下降，主要集中在华北、华东区域。即将进入小长假，下游补库需求不佳，成交情况较弱，厂库变动不大。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方、北方周环比分别去库16.73万吨、2.7万吨、9.12万吨；从七大区域来看，除华南外，其他区域均呈现去库状态。热卷方面，从三大区域来看，北方周环比去库0.27万吨，华东、华南周环比分别累库0.18万吨和0.67万吨；从七大区域来看，除华南、西北、东北外，其他区域均呈现累库状态。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1472.86万吨，周环比降37.75万吨，降幅2.5%。其中建材库存周环比降35.75万吨，降幅4.7%；板材库存周环比降2万吨，降幅0.3%。上期库存总量为1510.61万吨，周环比降0.6%。其中建材库存周环比降9.49万吨，降幅1.25%；板材库存周环比增0.36万吨，增幅0.05%。
【附件：五大品种周消费量季节性变化】
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